如果你是股市新兵，那么本文将是你了解股票的最好入门文章。如果你是股海老司机，那依然值得你仔细品读本文，助你找回初心、复盘再出发。

全文约三万字，建议收藏慢慢看。

股市是复杂的，也是难读懂的，A股风险大收益高，“一赢二平七亏损”是大部分投资者的常态。但股市也是有规律可循的，这个规律不是“如何捕捉牛股”，而是如何提高胜率、减小风险的规律。股市就是个信息战，掌握的信息越多，你的胜算就越大。

打赢信息战的两个前提有两个，首先是你掌握足够多的信息，包括上市公司、媒体、政府等各类信息，也包括你拥有的知识储量和结构深度；二是对信息的分析决策能力，包括对信息的筛选分析、对股市的经验认知和感悟能力。有些幸运者掌握了很多信息，但无法确定这个信息使用成功的概率，如某公司员工小李在日常工作中发现某个数据发生重大变化，但不确定对公司股价的影响不敢买入公司股票（排除内幕信息的极端情形），就是分析决策能力不足的表现。股市老司机老王花费了大量时间研究某公司股票，但无法判断这只股票到底是否可以买卖，或者做出错误的决策，也是对股市没有深刻认知的结果。股市没有绝对的规律，却也有相对的变化规则，这就需要我们不断的学习，不断的提高对股市的认知，才能在下次决策时做正确的选择。如你很清楚某上市公司发布了拟定向增发的公告，按照以往的惯例，这家公司历次定增均会使股价大幅上涨，但你不清楚，这是建立在没有变化的国家政策、行业景气度和公司管理层背景下发生的，如果此时用过往的认知作出同样的决策将会导致不一样的投资效果。

因此，具备起码的知识基础，是每一个想要获取投资收益的人的基本功课。棱镜君尽力为大家搜集、整理和总结出我们应当具备的最起码的知识基础，有助于投资者们在股海航行中多一份保障。笔者在写类似文章时，也始终要求自己写的内容都能够经得起时间的考验，而不是“新闻“性质的价值。

本文不是从教你如何开户的小白角度来做文字搬运工，而是基于笔者的市场经验、认知及本文的科普性质，从中国资本市场的结构、中国股市的特点、股市的常见术语三个部分进行阐述，具体在不同的板块市场（主板、创业板、科创板、新三板等）发展史、市场特点和入市标准，A股的过往有数据依据的“十三条“规律性特点，以及一百六十个常见术语，详细介绍了股市的大部分知识，力求扫清大部分投资者的知识盲区。每一次的总结和分享，都是进步的开始，棱镜君乐于做思想的创作和分享者。

一、中国资本市场介绍

在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场经济体系。中国股市于年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。我国资本市场从20世纪90年代发展至今，资本市场已由场内市场和场外市场两部分构成。其中场内市场的主板（含中小板）、科创板、创业板（俗称二板）和场外市场的全国中小企业股份转让系统（俗称新三板）、区域性股权交易市场（俗称四板）共同组成了我国多层次资本市场体系。我国的资本市场主要有股票市场和债券市场。本文主要介绍股票市场的相关内容。

（一）中国资本市场简要

-——中国资本市场的诞生

年12月18日到22日，十一届三中全会召开。以会议为起点，中国人民进入了改革开放和社会主义现代化建设的新时代。从安徽到广东福建，从自负盈亏到对外开放。改革的春风吹拂着神州大地的每人角落。

家庭联产承包责任制的出现带动了中国经济发展，同时也给资本市场带来了曙光。年后部分地区的农民自发采用“以资带劳、以劳带资”的方式集资，兴办了一批合股经营的股份制乡镇企业，成为了改革开放后股份制经济最早的雏形。到了80年代初，一些城市的小型国有和集体企业也开始进行了多种多样的股份制尝试。

年11月18日，上海飞乐音响股份有限公司向社会发行1万股（每股票面50元），成为新中国第一只公开发行的股票。年后，随着国家政策进一步开放，越来越多企业进行股份制试点，半公开或公开发行股票，股票一级市场逐步形成。

我国资本市场创立于上世纪90年代初期，以沪深交易所的成立为标志。年11月26日上海证券交易所正式成立，并于同年12月19日正式开业（上海交易市场简称“沪市”），深圳证券交易所于同年12月1日开业（深圳交易市场简称“深市”。），两者都受中国证监会监督和管理。经过30多年的发展壮大，我国己经初步建立起了沪深主板（俗称“一板“）、科创板和创业板（俗称“二板”）、新三板（包括北交所统称“三板”）和区域性股权交易市场（俗称“四板“）共同组成的多层次资本市场体系。

从企业数量和规模上来区分，常用金字塔来形容我国多层次资本市场结构：区域性股权市场为塔基（底部），拥有和服务着最海量的中小微企业；新三板为塔中，服务广大的创新成长型中小企业，广义上也包括北交所的上市公司；京沪深三交易所为塔尖（均为上市公司），服务企业相对较少，但企业相对已很成熟。如果根据市场的重要性来看，又是一个倒金字塔结构，塔尖对我国经济的重要性最大，一定程度上是国民经济的“晴雨表“。

多层次资本市场制定了差异化的上市和挂牌门槛（如对营业收入、净利润、研发支出等具体金额的要求），配套了差异化的制度供给，实施了差异化的投资者适当性（不同板块要求入市的资金下限不同），以满足企业和市场的多元化需求，特别是投融资双方的多层次化要求;多层次资本市场层层递进且有进有退的畅通渠道，实现优者上升、劣者出清，有利于提升各层次企业板块的整体质量，促进各板块的优质头部企业快速成长;

年12月，中央经济工作会议明确“全面实行股票发行注册制”，中国股票市场将迎来重大变化。过去两年，A股注册制上市公司从70家增长至家。年注册制上市公司每月首发募资均在百亿以上，全年实际募集资金合计达.03亿元。

下面，我就一一为你介绍各个板块的情况：

（二）主板市场

1、基本内容

主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是证券（包括股票、债券及各类衍生品）发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力。

主板市场包括上交所和深交所的两个市场；上交所上市的主板企业股票代码以、、开头，在深交所上市的主板企业股票代码以或开头；

主板主要服务于大型成熟的企业，具有较大的资本规模以及稳定的盈利能力，也是我们日常所说的一线蓝筹股集中地。在所属行业内占有重要支配地位、业绩优良、红利优厚的大公司一般都选择在主板上市。比如贵州茅台、中石油、工商银行等。

中小板：年5月，中小板在深交所设立，股票代码开头，从资本市场架构上从属于一板市场，是传统行业里中型企业的摇篮。年4月，中小板与深交所主板正式合并。中小板的上市公司大部分为民营企业。

2、主板开户条件

监管层针对不同的板块给予不同投资者不同的开户条件，部分市场（如创业板和科创板）需要投资者有几年的投资经验或具备一定的资金实力才可以开户，提高资金或资金门槛主要是为了保护投资者利益，也是在提示投资者不同板块对应着不同的投资风险，门槛越高，说明风险也越大。

沪深交易所的主板市场无资金门槛和投资经验门槛，新人小白都可开通股票账户，即、、和开头的股票都可以买卖。因此，主板投资者规模有1.9亿，这一数字是科创板的22倍，创业板的4倍。

3、主板发行上市条件

根据证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》（修订）、《上海证券交易所股票上市规则》（修订）、《深圳证券交易所股票上市规则》（修订），主板上市主要条件如下：

（三）创业板市场

上交所的科创板和深交所的创业板可以说是A股的二板市场，主要为科技创新企业和成长型创新创业企业，比如芯源微是科创板的上市公司，宁德时代是创业板的上市公司。这两个板块的上市标准比主板低一些，投资风险也就高一些。

创业板市场，是地位次于主板市场的二级证券市场，在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。

1、创业板的发展

早年，面对国内众多处于不同阶段、不同类型的企业，交易所却只有上海、深圳两个证券交易所市场。上市需要达到的标准、门槛对于处于初创或成长期的企业来说，着实太难了。为了满足不同阶段的企业融资需求，丰富资本市场层次，深交所开始探索筹建创业板和中小企业板。年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，成为主板市场的重要补充。同年6月深市恢复发新股，8只新股在中小板上市，时称中国股市“新八股”。中小板逐渐显示出蓬勃的生命力，年下半年，深交所开始“积极稳妥推进”创业板，为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等，提供融资途径和成长空间。

年10月30日，首批28家公司代表齐聚深交所上市大厅，敲响登陆创业板的钟声，宣告创业板正式启动，刷新了中国股市多股齐发的历史纪录。

年10月，创业板在深交所设立，股票代码开头，创立的目标是对应高科技、高成长的企业。创业板目前仍然是成长型公司的大本营。从市值分布来看，中小公司占比很大。然而，一个令人惊讶的趋势是，创业板上目前有11家市值超过千亿元的巨头公司。高科技、高成长、高RD仍然是创业板最突出的标签。

图1：创业板市值千亿上市公司名单（年5月27日）

产业方面，新兴产业表现尤为突出。Wind数据显示，净利润复合增长率前名的创业板公司中，属于医药、生物、电子、通信行业的个股数量最多。年到年的十年间，随着指数的起伏，创业板的市盈率也经历了起伏：年末平均市盈率高达79倍，年最低点时降至30倍左右。年大牛市期间，估值再次到达顶部，然后向下倾泻，年底进入估值28倍左右的底部。年，创业板迎来估值恢复阶段，目前位于40倍附近。年5月26日创业板平均市盈率(PE)：36.16，其中历史最大值：.76，历史最小值：26.91。

截至年5月27日，深交所创业板有上市公司家，总市值10.36万亿元。

2、创业板开户条件

创业板开户需要具备两个条件：一是近20个交易日日均资产10万以上；二是具有24个月的A股交易经验，这24个月是从你进行第一笔股票交易的时间算起，如果开户2年，但是没有一笔股票交易，那交易经验也是0月。此处的资产10万现金、股票（市值）都可以，不一定非要说是股票。

3、创业板发行上市条件

创业板目前已开始实行注册制。根据证监会《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（年12月修订）、《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（），创业板上市主要条件如下：

（四）科创板市场

科创板独立于现有主板市场。有坊间传闻说，科创板的设立是上交所和深交所两个交易所竞争的产物。因为上交所一般是被大量国企或大型企业所看重的上市地，而深交所因为有了中小板和创业板，受到大量的民营企业的青睐。上交所无法坐视深交所一家独大，所以也想尽办法开一个新的板块，在年的时候还搞出一个“战略新兴板“，战略新兴板聚焦的就是新兴产业企业和创新型企业。重点服务于已跨越了创业阶段、具有一定规模的新兴产业企业和创新型企业，尤其是这两类企业中战略意义明显的企业，这跟深交所的创业板定位类似。其实这之前还有国际版、战略新兴板当时动作也挺大，尤其是战略新兴板，几乎板上钉钉，一场股灾就改变了历史走向！

年6月中旬，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》指出，推动在上海证券交易所建立战略新兴产业板。但随着年A股出现异常波动，“十三五”规划纲要草案的修订中，删除了“设立战略性产业新兴板”的相关内容。

这个战略新兴板一直没有迎来公司上市：

年12月26日：加快推进战略新兴板（著名的“熔断”机制就在其后不久）

年2月20日：第七任证监会主席肖刚黯然离职（“熔断”威力太大）

年3月15日十三五规划纲要：删除战略新兴板

据报道，上交所为了筹划战略新兴板，储备了多人团队，培训历史1年多，随着十三五规划报告出炉，这一切都结束了。

但怎么可能就如此结束呢？提供更多的渠道给企业上市融资，是国家的政策，也是企业的需求。因此，科创板应运而生了。

1、科创板的推出

年11月，科创板在上交所设立，并进行包含注册制的一系列改革的试点。股票代码以开头。年6月13日，科创板正式开板。年7月22日上午9点半，首批25只科创板股票在上交所上市，科创板正式开市。

科创板在上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

2、开户条件

科创板的开户条件比创业板的要求更高。一是开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（现金和股票都行）；二是具有24个月的A股交易经验（同创业板一样，交易经验时间是从第一笔股票交易算起）

从投资者角度来说，投资门槛的设立将导致整个板块的流动性受到限制。

3、科创板发行上市条件

根据证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（年12月修订）、证监会《科创属性评价指引（试行）》（修订）、《上海证券交易所科创板发行上市申报及推荐暂行规定》（修订），科创板上市主要条件如下：

（五）三板市场

根据中国政府网公布的最新数据显示，我国市场主体已突破1.5亿户。其中，中小企业在提高经济效率、扩大就业、促进科技创新等方面有着不可替代的重要性。而三板市场孕育着庞大的成长型企业。从市场的角度来说，棱镜君认为，更多的融资渠道和上市场所对广大企业都是有好处的，特别是我们中国有那么多的企业，最近十年真的是一年比一年难，迫切需要更多的融资渠道，这也是三板甚至四板存在的价值。

全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。由于新三板市场的定位是“以机构投资者和高净值人士为参与主体，为中小微企业提供融资、交易、并购、发债等功能的股票交易场所”，因此，其市场生态、研究方法、博弈策略、生存逻辑等等，都和以中小散户为参与主体的沪深股票市场有着显著的区别。

1、三板的历史

新三板的股票代码由4或8开头（两网退市或者很早之前地方性交易所的上市的公司为4开头。面向全国开放之后上市的都是8开头）。

这个板块包含三类企业：第一类是历史遗留问题公司，主要指从STAQ（全国证券交易自动报价系统）、NET（由中国证券交易系统有限公司开发设计）法人股市场转过来的股票；第二类是因为各种原因被迫从主板上退市转入到这里的企业；第三类，是年初，国家批准中关村科技园区的高科技企业在三板市场进行交易后挂牌的企业。此时，这一市场由于独立于交易所市场之外，所以被称为三板。原代办股份转让系统的规模很小，因为他的股票来源只有主板退市的股票和原NET、STAQ系统挂牌公司的股份。为了解决原NET、STAQ系统存在的一些历史遗留问题和在主板退市的问题，在年7月16日“代办股份转让系统”正式成立后，前两类被统称为“老三板”。

由于“老三板”的股票品种少，且多数股票质量较低，再转到主板市场上市的难度也很大，因此长期被投资者们冷落。为了帮助更多高科技成长型企业提供股份流动的机会，年在北京建立了新的“代办股份转让系统”，第三类就是“新三板”的雏形。

年9月中国证监会决定扩大非上市股份公司股份转让（简称“新三板”）试点，年12月末开始面向全国，股转系统面向全国接收企业挂牌申请。因其是继上交所、深交所之后的第三家全国性证券交易场所，又是针对创新型、创业型、成长型中小企业提供融资活动，定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台，所以大家就“新三板”地叫开了。

目前存在的主要问题：三板目前的总体特点是企业质量差、市场

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