笔者结合曾经参与过的银行外汇系统与国际汇款产品的项目经验，特别是针对报价引擎做了梳理。文章主要面向外汇入门级的读者，以及对报价引擎设计有兴趣的同行们。如果您是一位资深外汇从业者，本篇文章可能对您来说比较简单，敬请谅解。一、名词解释报价（Quotation）：就是货币的价格。外汇市场中有两种报价形式，直接报价和间接报价。直接报价（DirectQuotation）：又称应付标价（GivingQuotaiton），是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干单位的本币的标价法，如：USD/CNY=6.。间接报价（IndirectQuotation）：又称应收标价（ReceivingQuotaiton），是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法，如：EUR/USD=1.。目前除了英国、美国、澳大利亚和欧元区外，国际上绝大多数国家都采用直接标价法。货币对（CurrencyPairs）：货币对是由两种货币组成的外汇交易汇率，由两个ISO代码加一分隔符表示，例如：GBP/USD，其中第一个代码代表“基本货币”，另一个则是“二级货币”。即期汇率（SpotRate）：又称现汇汇率，是指买卖成交后须在两个营业日（BusinessDay，又称工作日，WorkingDay，或交易日，TransactionDay）内（T+2）办理交割的外汇。远期汇率（ForwardRate）：又称期汇汇率，是外汇买卖成交后须在未来双方约定的时间办理交割的外汇。点差（Spread）：最小浮动单位，当汇率变化时，点数波动的差值为”点差”。做市商（MarketMaker）：银行间外汇市场做市商是指经本国货币当局核准，在银行间外汇市场进行货币交易时，承担向市场会员持续提供买卖、卖价格义务，通过自身的买卖行为为市场提供流动性的银行间外汇市场成员。货币流通量(amountofancurrencyincirculation)：指市场上实际流通的货币总量。二、报价引擎系统的处理机制客户通过业务子系统向报价引擎系统发起报价请求，报价引擎系统从国际市场实时接入一家或多家报价源（支持手工和系统两种方式），然后利用系统自身的处理机制来处理牌价，再把综合报价发布至业务子系统，客户依此价格进行交易。1.报价接入模块主要用于采集市场上不同报价源的货币汇率，如：路透、花旗等，同时也支持人工导入的方式。2.报价运算处理模块报价运算处理模块是报价引擎的核心，可以分为风险控制机制、报价策略控制、实时监控机制。其中：风险控制机制主要用于：对导入的原始牌价进行有效性、波动性校验；报价策略控制主要用于：对通过风控过滤后的原始牌价进行高性能运算（如：最优价、最差价、算数平均价、加权平均价、交叉盘计算价等），并针对不同的货币对设定差异化的报价策略，然后在此价格基础上加上点差作为风险值，再将价格返回给客户。如何制定报价策略，需要视市场因素与运营目标而定。一个成熟的系统会接入多个报价源，在所有的报价基础上采取一个平均价，加上margin后对外报价，然后系统会选择最优价的渠道作为交易对手进行交割。当然，如果运营目标是收益最大化，那么报价策略也可以制定为选择最差报价+点差报给客户，再使用最优价作为交易价格。另外，如果是作为做市商的报价系统，设计起来会更加复杂和专业，除报价引擎系统外，还需要增加货币流通量系统，以便对市场上货币流通量的监听与实时更新。而在报价模型中，除了买卖价格外，还会将买入货币与卖出货币对应允许交易的最大值返回给客户。实时监控机制主要用于报价源异常监控，包括报价源超时、Ask/Bid为零、或者倒挂。当某报价源出现异常时，系统预警并支持自动或手动切换到其他报价源，确保系统可靠运行。3.报价发布模块实现向客户或者业务子系统推送牌价。4.参数管理主要用于维护系统中的参数，例如：货币对、交割期限、节假日参数、报价组、报价频率、折算牌价设定等。5.点差设置主要用于维护系统点差、渠道点差、客户点差、客户组点差。本文由

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