（报告出品方/作者：浙商证券，邱世梁、王华君）

1.大飞机：现代工业的皇冠，国产客机C即将迈向市场

1.1.国产大飞机“三剑客”：C、运20、AG

大飞机一般是指起飞总重超过吨的运输类飞机，包括民用运输类飞机和军用运输类飞机。目前，中国最新国产大型客机C、大型军用运输机运20“鲲鹏”和水陆两栖飞机AG-“鲲龙”共同组成了中国大飞机“三剑客”。本文主要研究民用客机，重点分析国产大飞机C相关产业，对相关市场进行测算。

1.2.民机格局：波音空客长期垄断，中国商飞力争打破现有格局

长期以来，美国波音公司（BOEING）、欧洲空中客车公司（AIRBUS）几乎垄断了全球民用干线客机市场。巴西航空工业公司（EMBRAER）、加拿大庞巴迪公司（BOMBARDIER）专注于支线客机市场。其中，庞巴迪公司C系列飞机项目于年被空客公司收购。波音公司于年启动收购巴航工业商用飞机部门，于年停止。从交付情况看，年，全球商用飞机交付量架，其中波音公司交付架、空客公司交付架，占全球交付量的92%。

年，中国商飞成立，力争打破现有格局。中国商飞由国资委、上海国盛、航空工业、中国铝业、中国宝武、中国中化共同出资组建，年底新增股东中国建材、中国电科、中国国新。当前，前三大股东国资委、上海国盛、航空工业分别持股49.80%、20.91%、9.97%。

民用航空制造业是强化国家战略科技力量、拉动国民经济发展的重要引擎，发展民用航空制造业也是在中美贸易摩擦加剧、世界进入百年未有至大变局背景下，实现我国在关键核心环节自主可控的重要举措。中国商飞及中国航空制造产业链肩负着打破现有格局、发展民用飞机并推动民用飞机产业化的重要使命。

1.3.发展现状：C交付在即，国产大飞机千亿市场即将打开

我国民用大飞机当前一定程度上落后于世界先进水平的现状，与中国民航制造业早期的曲折发展有关：年运十的立项标志着中国开始研制第一架拥有完全自主知识产权的大型喷气客机，但却于年中止下马。此后，在“用市场换技术”思路的指导下，我国先后与美国麦道公司合作生产MD82和MD90、尝试与欧洲开展合作研发，但均无疾而终，且浪费了宝贵的发展时间和资金。与国外合作研制的路已关闭，要发展民用航空制造业只有通过自行研制。年以后，我国开始立项研制具有自主知识产权的喷气式民用客机。新舟系列涡桨支线客机是这一时期的主要研制成果，-年新舟系列飞机已累计交付突破架。新舟系列飞机作为我国首次按照中国民航规章CCAR25部自行研制并投入商业运营的双发涡桨支线客机，成功开拓了第三世界国家市场，是我国自行研制民机的“先行者”。

年中国商飞成立后，成为我国统筹干线支线飞机发展、实现我国民用飞机产业化的主要载体。中国商飞三款产品ARJ21支线客机、C大型客机、CR远程宽体客机实现了民航支线和干线市场全覆盖，三款飞机从设计指标上也已达到国际先进水平，具有跟波音、空客等当前主流制造商主要产品一较高下、争夺市场的能力。

其中，C所属的干线窄体客机是民航客机市场中需求最大的机型，其研制意义重大、研制进展引人

转载请注明:http://www.aideyishus.com/lkyy/2441.html